【概要描述】

　　近期，无锡卓海科技股份无限公司（以下简称，卓海科技）递表北交所，保荐机构为海通证券。正在北交所IPO前，卓海科技还曾谋求过深交所创业板上市，不外正在上会遭否后了结。4月17日，公司收到北交所审核问询函，共涉及四风雅面合计13个问题，涉及业绩下滑风险、毛利率等。天眼查显示，卓海科技成立于2009年6月，公司专注于半导体前道量检测设备范畴，构成了修复设备、自研设备、焦点组件及零部件、芯片产线运维及手艺办事的多条理产物平台。据领会，前道量检测设备以光、电子束等介质做为次要东西，针对光刻机、刻蚀机、薄膜堆积设备等工艺设备的加工，进行环节目标的量测或潜正在缺陷的检测，其利用场景笼盖芯片前道出产的几乎全数工序。目前，卓海科技的从停业务涵盖修复设备、自研设备、焦点组件及零部件、芯片产线运维及手艺办事。此中，从停业务收入来历于前道量检测修复设备、前道量检测自研设备、零部件发卖收入及手艺办事收入。按照收入形成划分，从2022年-2024年（以下简称，演讲期内），卓海科技的修复设备实现收入别离为2。99亿元、3。5亿元和4。28亿元，占当期收入的95。23%、93。89%和92。24%%，系当期卓海科技的次要收入来历。虽然从停业务收入稳步提拔，但受半导体周期导致利润空间下降所致，2024年卓海科技的净利润同比有所下滑。演讲期内，卓海科技实现营收别离为3。14亿元、3。81亿元和4。65亿元，净利润别离为1。19亿元、1。32亿元和1。04亿元，扣非后归母净利润别离为1。2亿元、1。28亿元和1。01亿元。审核问询函提出，按照设备品种、晶圆尺寸、制程节点说告期各期自研及修复前道量检测设备的发卖环境，包罗发卖数量、平均单价、毛利率、收入金额及占比、下逛使用范畴等，阐发申明2024年收入增加利润下滑的缘由等。此外，同样表现盈利能力的毛利率目标，演讲期内，卓海科技的从停业务毛利率别离为60。58%、60。84%及46。57%，三年时间下滑了14。01个百分点，下滑较大。对于毛利率下滑的缘由，卓海科技暗示，次要受半导体财产景气宇影响，同业业可比公司均呈现毛利率下滑迹象；短期市场供求关系影响，公司部门型号的修复设备利润空间收窄，拉低了全体毛利率程度；自2023年起，按照《企业会计原则注释第18号》，公司将本来计入发卖费用的售后运维费用归集为从停业务成本，因而导致2023年、2024年度毛利率下降约1。5%。另一边，2022年、2023年，卓海科技所处同业业可比公司毛利率均值别离为45。83%、46。11%。对于取可比公司毛利率差同性的问题，卓海科技暗示，次要因从停业务布局、合作赛道不划一要素所致。受行业供需影响，前道量检测设备行业呈现了增收不增利的环境，审核问询函指出，（1）连系客户变更环境、订价策略、半导体财产周期性特征、景气宇变化缘由及趋向、下旅客户需求变化、半导体周期对半导体设备行业景气宇的影响、同业业可比公司业绩等环境，阐发申明刊行人2024年分析毛利率下滑幅度较大的缘由及合。（2）申明刊行人部门产物型号利润空间收窄的具体环境及其缘由、占公司全体产物的比例、拟持续的时间、取同业业趋向的分歧性、公司相关产物库存及后续影响的持续性，公司毛利率能否存正在进一步下滑风险。演讲期各期末，卓海科技的存货账面价值别离为4。32亿元、7。57亿元和7。41亿元，占各期末流动资产的比沉别离为57。44%、69。87%及74。87%。另一边，统一期间，卓海科技的应收账款账面价值别离为5855。52万元、5266。32万元及8189。93万元，占流动资产的比沉别离为7。79%、4。86%及8。28%。从账龄布局来看，演讲期各期末，卓海科技账龄正在1年以内的应收账款余额占比别离为89。79%、81。23%和80。43%。截至2025年1月31日，公司演讲期各期末的应收账款期后回款率为94。87%、80。12%和2。16%。2024岁暮的回款比例相对较少，次要系时间间隔较短所致。演讲期各期末，卓海科技运营勾当发生的现金流量净额别离为-1。43亿元、-1。53亿元和1。69亿元。公司方面暗示，2022年度和2023年度，公司运营性净现金流为负数，次要系公司分析评估行业成长机缘，采纳的自动计谋决策，各期投入较大资金用于采办退役设备，而且退役设备的采购付款和完成修复后的发卖收款存正在必然时间差别所导致。2022年6月14日，卓海科技的创业板IPO获受理，保荐机构为光大证券。2022年7月、9月及12月，深交所别离下发两轮审核问询函及审核核心看法落实函，就卓海科技的汗青沿革、创业板定位、持续运营风险、从停业务及行业等问题进行了关心。2023年1月20日，正在深交所上市委2023年第6次审议会议中，上市前提或消息披露要求，上会遭到了上市委的否认。监管层要求卓海科技进一步申明刊行人能否具备手艺先辈性及立异性，能否合适创业板定位；国内前道量检测设备自研手艺正正在快速成长，方针是可以或许替代进口设备。申明运营能否存正在对刊行人持续运营有严沉晦气影响的事项。请保荐人颁发明白看法。2023年8月，卓海科技取海通证券签订上市和谈，而且向江苏证监局报奉上市存案申请材料。不外第二次冲击上市的卓海科技选择将上市板块由深交所改道北交所。2024年8月5日，卓海科技股票正在全国中小企业股份让渡系统挂牌并公开让渡，从办券商为海通证券，让渡体例为调集竞价买卖体例。财经评论员峰提醒称，IPO公司改换保荐机构是严沉决策，可能耽搁IPO历程并添加成本。凡是而言，企业改换保荐机构可能因上市方针市场发生变动、合规取风险等要素相关。此外，正在创业板IPO时，公司打算募集资金5。47亿元，此中1。04亿元用于半导体前道量检测设备扩产项目，1。84亿元用于研发核心扶植项目，2。6亿元用于弥补流动资金。此次IPO，卓海科技打算募资7亿元，此中拟募投2亿元用于半导体前道量检测设备财产化项目，2。01亿元用于研发核心扶植项目，2。99亿元用于弥补流动资金。正在研发费用率方面，演讲期内，卓海科技的研发费用别离为1508。33万元、2842。14万元和3369。13万元，占当期收入的4。81%、7。46%及7。25%。而正在2022年、2023年，同业可比公司研发费用率均值别离为21。61%、18。94%，远远高于当期卓海科技的研发费用率程度。卓海科技注释称，公司研发费用率低于中科飞测的缘由次要系公司以退役设备为根本开展精准、系统化修复，研发标的目的侧沉于修复手艺的提拔，研发项目所需投入规模相对较小；而同业业公司例如中科飞测以自研设备为根本开展具体模块、零件的开辟、设想，研发勾当次要用于支撑零件开辟，研发范畴及链条更多、更长，所需投入规模较大，从而使得研发费用率相对较高。公司取中科飞测营业模式不完全不异，具备合。内控方面，连系此前递表创业板的招股书及审核问询函答复显示，卓海科技存正在实控人替公司代垫费用、股东拆借刊行人资金等财政内控不规范事项。具体而言，2019年、2020年，股东高健曾向公司拆借资金80。00万元，并于1年内偿还。2019年，因内控尚不规范，存正在公司实控人相宇阳替公司垫付部门员工部门金环境以及存正在1次因告急需求原材料时，由其现实垫付款子的环境。此外，出于税收规画考虑，公司存正在1次员工代现实节制人相宇阳、董事郭熙中领取部门金的环境。此外，正在上次谋求创业板IPO的过程中，监管层还关心到，卓海科技2022年9月15日提交的招股仿单多处数据取上次披露的招股仿单存正在差别，例如刊行人2020年度、2021年度向商业商客户的发卖金额及发卖占比。对此，卓海科技答复称，两次招股仿单的次要差别及发生缘由系客户性质归类调整导致的数据差别、文字错误取弥补披露、描述性言语差别等。（港湾财经出品）。

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• 作者：LETOU乐投官网
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• 发布时间：2025-04-23 19:28
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